トップ10ランキング
エディション 2026.10
3
WH Group Limited
Hong Kong
食品・飲料飲食業（いんしょくぎょう）農産物
6
飲食業（いんしょくぎょう）農産物農産物
広東温氏食品集団有限公司は、中国を代表する垂直統合型家畜・家禽企業であり、本社は広東省雲浮市にあります。
独自の「企業＋農家」協業モデルを展開し、種畜繁殖、飼料生産、養殖管理、および屠殺・流通まで、全生産チェーンを統括しています。同社は中国最大級の豚肉・鶏肉生産企業の一つであり、年間肉類製品生産量は200万トンを超えています。
設立
1983
従業員
52,000
拠点
400近い連結子会社、20以上の省にまたがる種鶏場、飼料工場、家禽・豚の食肉処理場
展開
中国国内20省以上
本社
中国
時価総額
$152億
Market
SZSE: 300498飲食業（いんしょくぎょう）農産物農産物
9
10
Cal-Maine Foods, Inc.
アメリカ合衆国
設立
1957
従業員
4,000
拠点
米国15州に49の養鶏場、50のパッキング施設、30の飼料工場、2の孵化場
展開
米国のみ、中国売上なし
本社
アメリカ合衆国
種別
ブランド
Market
上場；NASDAQ：CALM。フォーチュン・グローバル500には非選出。
農産物農産物農産
よくある質問
05畜産・家禽ブランドの表で、家畜を育てる農家よりも屠畜業者が上位に位置するのはなぜか？
畜産・家禽のブランド表は農業そのものをランクできない。農場はブランドが買われる場所ではないからであり、この表の上位2社がそれを明らかにする。JBSとタイソン・フーズ（Tyson Foods）は862億米ドルと544億4000万米ドルで首位に立ち、両社ともその大半を動物を肉に変えることで回す。JBSは190か国以上で500以上の加工工場を運営し、日量10万頭の牛、14万頭の豚、1400万羽の鳥を処理する能力を持つ。タイソンは100以上の一次生産拠点を保有し130か国以上に販売し、その牛肉部門は2025年、生きた牛が高くなりすぎて通せなくなったカンザスとイリノイの工場を閉鎖することに費やした。どちらも農家が使う意味での畜産事業ではない。一方は屠殺して取引し、他方は屠殺してブランド化する。
35%のブランド比重が実際に報いるもの。ブランドは購買決定がなされる場所に生き、この業界ではその決定が小売と外食に集中する。セアラ（Seara）は2025年にJBS内で最高の輸出量を記録し、タイソンは携帯型高タンパク製品を米国の食料品店に押し込んだ。両方の名前は買い物客やシェフが認識するパッケージに載っている。牧原（Muyuan）の名前は飼料袋、種畜、卸売豚肉に載っており、中国の豚肉の大半が依然としてブランドパックではなく生鮮市場や加工業者を通る市場では、同じ工業規模でも消費者認知はずっと少ない。指数はその差を測り、その差は方法の欠陥ではなく現実である。
ランキングが有用でなくなる場所。動物が肉になる過程を誰が支配するかの尺度として読めば、順序は正確である。JBS、タイソン、WHグループ、CPFがそこで稼ぐ。動物を飼育できるのは誰かの尺度として読めば、業界を逆転させる。牧原は2025年に7798万1000頭の豚を畜舎に通し、フルコストは1キログラム当たり12元と業界最低で、屠殺部門を128.9%伸ばして2866万3000頭とした。89点で5位となり、買い手に動物ではなくブランド肉として名前が届く企業の後ろに位置する。加重テストに誤りはなく、読者がページの答える問いを補わなければならないということである。
何が順序を変えるか。ヴェリティランクはこのシリーズで、ブランド到達度ではなく保有生産能力で採点する第二の表を運営しており、同じ企業がそこで異なる順序になる。それが緊張を扱う誠実な方法である。ブランド指数は飼育を測るふりをすべきでなく、能力指数は名声を測るふりをすべきでない。一つの数字に両方の問いに答えさせれば、どちらにも答えないスコアが生まれる。だからこそこの10社のうち8社は二度採点され、読者は表そのものより先に表の背後の問いを見ることを期待される。
このページが出す判断。牧原を1位に置くランキングは、ブランドの題をかぶった生産ランキングであろう。ヴェリティランクはブランドを採点するため、ブランド層が勝ち、損益計算書が屠場、コールドチェーン、取引デスクに支配される2社が上位2位を取り、世界で最も生産性の高い畜産企業がその名前と物理的基盤だけの強みで5位に着地する。農業の物語には順位ではなくスコア列を読み、92は認知と収益についての陳述であり畜産についてではないと扱うべきである。
35%のブランド比重が実際に報いるもの。ブランドは購買決定がなされる場所に生き、この業界ではその決定が小売と外食に集中する。セアラ（Seara）は2025年にJBS内で最高の輸出量を記録し、タイソンは携帯型高タンパク製品を米国の食料品店に押し込んだ。両方の名前は買い物客やシェフが認識するパッケージに載っている。牧原（Muyuan）の名前は飼料袋、種畜、卸売豚肉に載っており、中国の豚肉の大半が依然としてブランドパックではなく生鮮市場や加工業者を通る市場では、同じ工業規模でも消費者認知はずっと少ない。指数はその差を測り、その差は方法の欠陥ではなく現実である。
ランキングが有用でなくなる場所。動物が肉になる過程を誰が支配するかの尺度として読めば、順序は正確である。JBS、タイソン、WHグループ、CPFがそこで稼ぐ。動物を飼育できるのは誰かの尺度として読めば、業界を逆転させる。牧原は2025年に7798万1000頭の豚を畜舎に通し、フルコストは1キログラム当たり12元と業界最低で、屠殺部門を128.9%伸ばして2866万3000頭とした。89点で5位となり、買い手に動物ではなくブランド肉として名前が届く企業の後ろに位置する。加重テストに誤りはなく、読者がページの答える問いを補わなければならないということである。
何が順序を変えるか。ヴェリティランクはこのシリーズで、ブランド到達度ではなく保有生産能力で採点する第二の表を運営しており、同じ企業がそこで異なる順序になる。それが緊張を扱う誠実な方法である。ブランド指数は飼育を測るふりをすべきでなく、能力指数は名声を測るふりをすべきでない。一つの数字に両方の問いに答えさせれば、どちらにも答えないスコアが生まれる。だからこそこの10社のうち8社は二度採点され、読者は表そのものより先に表の背後の問いを見ることを期待される。
このページが出す判断。牧原を1位に置くランキングは、ブランドの題をかぶった生産ランキングであろう。ヴェリティランクはブランドを採点するため、ブランド層が勝ち、損益計算書が屠場、コールドチェーン、取引デスクに支配される2社が上位2位を取り、世界で最も生産性の高い畜産企業がその名前と物理的基盤だけの強みで5位に着地する。農業の物語には順位ではなくスコア列を読み、92は認知と収益についての陳述であり畜産についてではないと扱うべきである。
新希望六和（New Hope Liuhe）：フォーチュン500の親会社を持つ上場子会社が、なぜ85点しか獲得できないのか？
新希望六和（New Hope Liuhe）が85点なのは、フォーチュンの順位が親会社に属し、指数はグループではなく実体を採点するからである。新希望控股集団（New Hope Holding Group）は2025年フォーチュン・グローバル500で426位である。このページの企業、新希望六和（SZSE: 000876）はそのグループの上場子会社であり、独自の地位を持たない。約150億米ドルの売上高は、2025年リストが引いた322億米ドルのラインの半分未満であり、畜産・家禽ブランド権威指数の90〜100の帯は、自らの決算でそのラインを超える企業に留保されている。子会社は適格性を継承せず、グループの順位はブランドで販売する事業会社に降りてこない。
この境界が何を犠牲にし、何に触れないか。工業的尺度では新希望六和はトップ10に属する。10か国以上で300以上の生産工場を運営し、年間2800万トン超の飼料能力を持ち、5億羽以上の鳥を屠殺し、約7万人の従業員で年間1600万頭超の豚を飼育する。それらの数字が同社を7位に留め、それ以下にしない。境界が取り除くのは一点だけ、収益帯である。親会社の連結売上高には子会社が所有しない事業が含まれるため、それで子会社を採点すれば、企業が計上しない金で企業を評価することになる。それはブランド・ライセンサーを実際に製品を作る工場より上位にランクするのと同じ誤りである。
このルールはこのページで両刃となる。280億3000万米ドルのWHグループは最も近い惜敗で、親会社に何も負わない。自らの連結決算を提出し、その決算はラインを下回るため、年間5000万頭超の豚の能力を持つグループが92ではなく88点となる。JBSは反対の縁を示す。公表された2025年リストでは771億8260万米ドルで167位に立つが、FY2025には862億米ドルを報告する。リストは対象年に提出実体の決算を取るのであり、最新会計年度ではないからだ。このページのすべてのテストは一つの法的実体とその提出物に適用され、企業群には決して適用されない。
85を上位企業とどう読むか。88点のWHグループは自らの決算を提出し、280億3000万米ドルでラインを逃しながら新希望六和より3点高い。89点の牧原は一つの市場と一つのカテゴリーで売上高を稼ぐ。85と89の4点差は、3社が共有する工業的 competence の差ではなく、買い手が街頭で認識するブランドの量と、採点された実体が自らのものと言える収益の量の差である。中国の飼料・農業グループを比較する読者は、まず事業 footprint を、次にスコアを比較すべきである。スコアは農場ではなくブランドを分けるために作られており、新希望六和は飼料の名前でありながら農業も営む企業だからだ。
したがって85が言うこと。それは第一級の工業的 footprint と第二級の売上高を持つ企業を描写し、名前の背後の認知に値段を付ける。新希望はまず飼料ブランドであり、次に肉ブランドであり、その2025年の取り組み – 資産売却、軽くなったバランスシート、豚価下落と生物資産の減損に引きずられた第4四半期 – は、ブランド・プレゼンスを買うのではなくサイクルを管理する事業として読める。スコアは親会社の構造に向けた罰ではない。存在する企業のスコアであり、グループを求める読者はグループ自身の提出物を読むべきである。
この境界が何を犠牲にし、何に触れないか。工業的尺度では新希望六和はトップ10に属する。10か国以上で300以上の生産工場を運営し、年間2800万トン超の飼料能力を持ち、5億羽以上の鳥を屠殺し、約7万人の従業員で年間1600万頭超の豚を飼育する。それらの数字が同社を7位に留め、それ以下にしない。境界が取り除くのは一点だけ、収益帯である。親会社の連結売上高には子会社が所有しない事業が含まれるため、それで子会社を採点すれば、企業が計上しない金で企業を評価することになる。それはブランド・ライセンサーを実際に製品を作る工場より上位にランクするのと同じ誤りである。
このルールはこのページで両刃となる。280億3000万米ドルのWHグループは最も近い惜敗で、親会社に何も負わない。自らの連結決算を提出し、その決算はラインを下回るため、年間5000万頭超の豚の能力を持つグループが92ではなく88点となる。JBSは反対の縁を示す。公表された2025年リストでは771億8260万米ドルで167位に立つが、FY2025には862億米ドルを報告する。リストは対象年に提出実体の決算を取るのであり、最新会計年度ではないからだ。このページのすべてのテストは一つの法的実体とその提出物に適用され、企業群には決して適用されない。
85を上位企業とどう読むか。88点のWHグループは自らの決算を提出し、280億3000万米ドルでラインを逃しながら新希望六和より3点高い。89点の牧原は一つの市場と一つのカテゴリーで売上高を稼ぐ。85と89の4点差は、3社が共有する工業的 competence の差ではなく、買い手が街頭で認識するブランドの量と、採点された実体が自らのものと言える収益の量の差である。中国の飼料・農業グループを比較する読者は、まず事業 footprint を、次にスコアを比較すべきである。スコアは農場ではなくブランドを分けるために作られており、新希望六和は飼料の名前でありながら農業も営む企業だからだ。
したがって85が言うこと。それは第一級の工業的 footprint と第二級の売上高を持つ企業を描写し、名前の背後の認知に値段を付ける。新希望はまず飼料ブランドであり、次に肉ブランドであり、その2025年の取り組み – 資産売却、軽くなったバランスシート、豚価下落と生物資産の減損に引きずられた第4四半期 – は、ブランド・プレゼンスを買うのではなくサイクルを管理する事業として読める。スコアは親会社の構造に向けた罰ではない。存在する企業のスコアであり、グループを求める読者はグループ自身の提出物を読むべきである。
2つの農家所有協同組合は、周囲の上場企業とは異なる形でどのようにブランドを構築しているのか？
所有形態がブランドの目的を決め、このシリーズの農家所有事業2社は、周囲の上場企業とは異なる理由でブランドを維持する。フォンテラ（Fonterra）はこのページで260億NZドル、約160億米ドルで87点の6位に立ち、160億リットル超の牛乳を集め、ニュージーランドの28の大規模自動化工場で処理し、130か国以上に輸出し、約1万9000人の従業員を抱え、その売上高の約42億米ドルを中国で計上する。そのユニットはNZXとASXで取引されるが、工場を満たす農場が議決権を持つ。デニッシュ・クラウン（Danish Crown）はシリーズのもう一つの協同組合で製造業者の表に登場する。1887年設立、非上場、650億デンマーククローネ、約95億5000万米ドルで、屠場に豚を納入する農家が所有する。
上場企業は製品をブランド化し、協同組合は産地をブランド化する。上場加工業者は買い物客がパックに払う価格を上げるためにブランドに支出し、そこで生まれるマージンは株主に属する。協同組合は組合員が牛乳や豚に対して受け取る対価を守るためにブランドに支出し、余剰は配当として戻るため、マーケティングの1ドルは今季の牛乳代にない1ドルである。だからこそ両社は同じ問いに異なる答えを出す。フォンテラが消費者ブランド（アンカーを含む）を分離し、資本をB2B乳製品原料とフードサービス・ソリューションに集中させるのはそこから従う。160億リットルを背景に、協同組合は他人のラベルの後ろの認証産地・規格として、小売棚の借家人としてより多くを稼ぐ。デニッシュ・クラウンは逆に動く。組合員が欧州小売に生肉を届け、パック自体が製品だからである。
資本がより鋭い分岐である。上場企業はブランドの物語と成長計画に対して資本を調達できる。協同組合は牛乳や豚の流れからしか留保できず、それが構築の速さと、ゆっくり回収する名前に耐えられる期間の上限を定める。フォンテラの87は89のCPFと89の牧原、より大きな売上高の企業の下にあり、約150億米ドルの85点の新希望六和、上場企業の条件でマーケティング費を使うより小さな事業の下にもある。82のデニッシュ・クラウンは同じ点数のBRFと温氏（Wens）と並ぶ。協同組合所有は弱いブランドモデルではない。上場同業者が負わない配当義務を伴う、異なる資産である。
判断。協同組合は感情的というより監査可能で規格級の名前を築く。それは工業買い手には強みであり、ブランド影響力に35%の比重を置く指数ではハンディである。このようなページでより高い位置を望む将来の乳製品・豚肉協同組合は、組合員が配当で見たいと望む資本で消費者認知を買わなければならず、誠実な問いはその取引がそもそも価値があるかである。フォンテラの答えは記録にある。ない、である。
上場企業は製品をブランド化し、協同組合は産地をブランド化する。上場加工業者は買い物客がパックに払う価格を上げるためにブランドに支出し、そこで生まれるマージンは株主に属する。協同組合は組合員が牛乳や豚に対して受け取る対価を守るためにブランドに支出し、余剰は配当として戻るため、マーケティングの1ドルは今季の牛乳代にない1ドルである。だからこそ両社は同じ問いに異なる答えを出す。フォンテラが消費者ブランド（アンカーを含む）を分離し、資本をB2B乳製品原料とフードサービス・ソリューションに集中させるのはそこから従う。160億リットルを背景に、協同組合は他人のラベルの後ろの認証産地・規格として、小売棚の借家人としてより多くを稼ぐ。デニッシュ・クラウンは逆に動く。組合員が欧州小売に生肉を届け、パック自体が製品だからである。
資本がより鋭い分岐である。上場企業はブランドの物語と成長計画に対して資本を調達できる。協同組合は牛乳や豚の流れからしか留保できず、それが構築の速さと、ゆっくり回収する名前に耐えられる期間の上限を定める。フォンテラの87は89のCPFと89の牧原、より大きな売上高の企業の下にあり、約150億米ドルの85点の新希望六和、上場企業の条件でマーケティング費を使うより小さな事業の下にもある。82のデニッシュ・クラウンは同じ点数のBRFと温氏（Wens）と並ぶ。協同組合所有は弱いブランドモデルではない。上場同業者が負わない配当義務を伴う、異なる資産である。
判断。協同組合は感情的というより監査可能で規格級の名前を築く。それは工業買い手には強みであり、ブランド影響力に35%の比重を置く指数ではハンディである。このようなページでより高い位置を望む将来の乳製品・豚肉協同組合は、組合員が配当で見たいと望む資本で消費者認知を買わなければならず、誠実な問いはその取引がそもそも価値があるかである。フォンテラの答えは記録にある。ない、である。
カルメイン・フーズ（Cal-Maine Foods）：このページで最も低い売上高が、なぜ最も高い利益を生み出すのか？
カルメイン・フーズ（Cal-Maine Foods）は42億6200万米ドルを回し、12億2000万米ドルの純利益を稼ぐ。一桁が普通の商品事業で約28.6%のマージンであり、その組み合わせがこのページで最も示唆に富む事実である。規模感を示すと、JBSは862億米ドルで20億2000万米ドルを稼いだ。つまりカルメインの利益は売上高の5%未満でJBSの約60%に達する。タイソンは約13倍の売上高で4億7400万米ドル、その半分未満を稼いだ。WHグループの純利益15億9100万米ドルは280億3000万米ドルで5.7%のマージンである。ここで最小の企業が収益性で最大の企業を桁違いに上回り、その理由は幸運な経営ではなく構造的である。
マージンはどこから来るか。その背後に二つの事実がある。第一は構成である。量の36.7%がケージフリー、オーガニック、セレン強化などの特殊卵で、商品殻卵を大きく上回る価格を持つ。従来品は63.3%である。その構成は何年もかけてなされた事業判断であり、サイクルの各回転で1ダース当たりより多くを稼ぐ。第二は疾病である。高病原性鳥インフルエンザが2025年に米国全土で採卵鶏群を除去し、供給が逼迫し、卵価が上昇した。49の採卵農場、50のパッキング工場、30の飼料工場、2の孵化場で5180万羽の採卵鶏を保有する企業が、11億ダース超の卵でその差を捉えた。第一は繰り返す。第二は繰り返さない。両者を分けることが分析の全体である。
なぜ鶏群が持ちこたえたか。プレミアムは、そこに売る鶏をまだ持つ生産者にしか届かない。カルメインのケージフリー飼育とバイオセキュリティ体制は、全国の鶏群を減らした発生を通じて5180万羽の採卵鶏を維持したため、同社は淘汰鶏と補充雛で支払うのではなく価格を集めた。鶏舎を失った競合はマージンと再建資本を同時に失い、二つの損失は一緒に来る。だからこそ飼育と隔離への支出がこの業界唯一の保険なのである。
分散なき規模。約4000人がそのネットワークを運営し、カルメインをトップ10で最も薄い人員の事業とする。従業員当たり売上高は約107万米ドルで、タイソンの41万米ドル、JBSの31万米ドルに対してである。また中国売上高が全くない唯一の参入者でもある。さらにここで唯一の単一カテゴリー企業である。一つの動物、一つの製品、一つの国。単一カテゴリー生産者にはマージンの内部移転がなく、悪い卵の年を相殺するものもなく、淘汰後の再建を補助する他のセグメントもない。2025年の結果は良い年におけるその構造の姿であり、同じ構造が良い年を疾病とともに到来させる理由である。
判断。28.6%の純マージンはフランチャイズではなく価格事象であり、カルメイン自身の資本配分もそれを認める。エコー・レイク（Echo Lake）とヴァンズ・フーズ（Van's Foods）は、利益が循環的ではなく契約的である液卵・即食卵製品に量を移すために買われた。指数はピーク年ではなく耐久性を採点する。だからこそページ最高の純利益が最低スコア81に属する。その81を事業への評決と読む者は列を読み違えている。それは反復への評決であり、2025年の棚ぼたはまさにスコアが資本化を拒むものである。
マージンはどこから来るか。その背後に二つの事実がある。第一は構成である。量の36.7%がケージフリー、オーガニック、セレン強化などの特殊卵で、商品殻卵を大きく上回る価格を持つ。従来品は63.3%である。その構成は何年もかけてなされた事業判断であり、サイクルの各回転で1ダース当たりより多くを稼ぐ。第二は疾病である。高病原性鳥インフルエンザが2025年に米国全土で採卵鶏群を除去し、供給が逼迫し、卵価が上昇した。49の採卵農場、50のパッキング工場、30の飼料工場、2の孵化場で5180万羽の採卵鶏を保有する企業が、11億ダース超の卵でその差を捉えた。第一は繰り返す。第二は繰り返さない。両者を分けることが分析の全体である。
なぜ鶏群が持ちこたえたか。プレミアムは、そこに売る鶏をまだ持つ生産者にしか届かない。カルメインのケージフリー飼育とバイオセキュリティ体制は、全国の鶏群を減らした発生を通じて5180万羽の採卵鶏を維持したため、同社は淘汰鶏と補充雛で支払うのではなく価格を集めた。鶏舎を失った競合はマージンと再建資本を同時に失い、二つの損失は一緒に来る。だからこそ飼育と隔離への支出がこの業界唯一の保険なのである。
分散なき規模。約4000人がそのネットワークを運営し、カルメインをトップ10で最も薄い人員の事業とする。従業員当たり売上高は約107万米ドルで、タイソンの41万米ドル、JBSの31万米ドルに対してである。また中国売上高が全くない唯一の参入者でもある。さらにここで唯一の単一カテゴリー企業である。一つの動物、一つの製品、一つの国。単一カテゴリー生産者にはマージンの内部移転がなく、悪い卵の年を相殺するものもなく、淘汰後の再建を補助する他のセグメントもない。2025年の結果は良い年におけるその構造の姿であり、同じ構造が良い年を疾病とともに到来させる理由である。
判断。28.6%の純マージンはフランチャイズではなく価格事象であり、カルメイン自身の資本配分もそれを認める。エコー・レイク（Echo Lake）とヴァンズ・フーズ（Van's Foods）は、利益が循環的ではなく契約的である液卵・即食卵製品に量を移すために買われた。指数はピーク年ではなく耐久性を採点する。だからこそページ最高の純利益が最低スコア81に属する。その81を事業への評決と読む者は列を読み違えている。それは反復への評決であり、2025年の棚ぼたはまさにスコアが資本化を拒むものである。
WHグループ（WH Group）、牧原（Muyuan）、新希望六和（New Hope Liuhe）、温氏（Wens）：4社の中国勢は、1つの表における4つのポジションについて何を明らかにするのか？
この表には中国企業が4社並び、しかも同じ順位に2社が入ることはない。それは4社が中国のタンパク質チェーンのどこに価値があるかについて、それぞれ異なる賭けをしているからだ。WH Group（万洲国際）はブランド加工業者として88点で3位につける。売上高の半分超、営業利益の90%超が生鮮豚肉ではなくパッケージ肉から生まれ、中国、米国、ポーランド、ルーマニア、メキシコに工場を持ち、年間5,000万頭超の豚の生産能力と300万トン超の加工肉販売を誇る。中国での売上高は約135億米ドル、従業員は10万6,000人。その賭けはパッケージのラベルであり、Shuanghui（双匯）とSmithfield（スミスフィールド）が二つのラベルを与えている。
牧原（Muyuan）は生産に賭ける。89点で5位。2025年に7,798万1,000頭を出荷し、1,441億4,500万元（約202億米ドル）を計上したが、その全額が中国国内から得たものだ。これはこの4社の中で最大の単一市場売上基盤である。その賭けはコストと管理にある。完全生産コストは1キログラム当たり12元、食肉処理部門の稼働率は98.8%で処理頭数は128.9%増の2,866万3,000頭、そして契約ではなく完全所有の豚舎と工場。WH Groupが豚に施す加工から稼ぐのに対し、牧原はそもそも豚を安く育てることから稼ぐ。
新希望六和（New Hope Liuhe）と温氏（Wens）が残る2つの位置につける。新希望六和は飼料会社でありながら養殖も手がける。年間飼料能力2,800万トン超、10カ国超に300以上の生産拠点、年5億羽超の食鳥処理と1,600万頭超の豚飼育を約7万人の従業員で行い、85点で7位。90点台に届かないのは、親会社のFortune順位が移転しないためだ。温氏は群れではなくネットワークを運営する。4万5,000の協力農家が3,000万頭超の豚と11億羽超の食鳥を生産し、2025年には132億元がこれらの農家に還元された。売上高は1,038億6,200万元（約146億米ドル）で82点の8位。
4社はいずれも異なる出発点から同じ方向へ歩んでいる。牧原は食肉処理を128.9%増の2,866万3,000頭に引き上げ、今では豚だけでなく豚肉も販売する。温氏は生体販売から脱却すべく、嘉味（Jiawei）ブランドの下で調理済み食品と食肉処理能力を押し進めている。新希望六和は養殖を凌駕する飼料事業の上に冷蔵肉の流通を築こうとしている。WH Groupは何年も前にその旅を終え、加工肉が売上高の半分超、営業利益の90%超を占める。4社はいずれもチェーンのより多くを所有しようとしており、出発点が次の1ドルの資本で何を買うかを決める。牧原なら安い豚、WH Groupならブランドの速やかな浸透、温氏ならより多くの農家、新希望六和ならより多くの飼料量である。
順位が語るもの。この4社の中では順位の列が売上高と正確に対応する（280億3,000万米ドル、202億米ドル、150億米ドル、146億米ドル）。一方スコアの列は対応しない。牧原の89点ははるかに小さい売上高でWH Groupの88点を上回っている。この差は両社が規模ではなく種類において異なる点にある。一方はブランドを所有し、他方は豚舎を所有する。そして指数はその35%の重みを前者に与える。中国からの4社、4つの賭け、読者が持ち帰れる結論は一つ。このページは動物を所有する企業よりもパッケージの名前を所有する企業を評価し、それを1位から8位まで一貫して行っている。
牧原（Muyuan）は生産に賭ける。89点で5位。2025年に7,798万1,000頭を出荷し、1,441億4,500万元（約202億米ドル）を計上したが、その全額が中国国内から得たものだ。これはこの4社の中で最大の単一市場売上基盤である。その賭けはコストと管理にある。完全生産コストは1キログラム当たり12元、食肉処理部門の稼働率は98.8%で処理頭数は128.9%増の2,866万3,000頭、そして契約ではなく完全所有の豚舎と工場。WH Groupが豚に施す加工から稼ぐのに対し、牧原はそもそも豚を安く育てることから稼ぐ。
新希望六和（New Hope Liuhe）と温氏（Wens）が残る2つの位置につける。新希望六和は飼料会社でありながら養殖も手がける。年間飼料能力2,800万トン超、10カ国超に300以上の生産拠点、年5億羽超の食鳥処理と1,600万頭超の豚飼育を約7万人の従業員で行い、85点で7位。90点台に届かないのは、親会社のFortune順位が移転しないためだ。温氏は群れではなくネットワークを運営する。4万5,000の協力農家が3,000万頭超の豚と11億羽超の食鳥を生産し、2025年には132億元がこれらの農家に還元された。売上高は1,038億6,200万元（約146億米ドル）で82点の8位。
4社はいずれも異なる出発点から同じ方向へ歩んでいる。牧原は食肉処理を128.9%増の2,866万3,000頭に引き上げ、今では豚だけでなく豚肉も販売する。温氏は生体販売から脱却すべく、嘉味（Jiawei）ブランドの下で調理済み食品と食肉処理能力を押し進めている。新希望六和は養殖を凌駕する飼料事業の上に冷蔵肉の流通を築こうとしている。WH Groupは何年も前にその旅を終え、加工肉が売上高の半分超、営業利益の90%超を占める。4社はいずれもチェーンのより多くを所有しようとしており、出発点が次の1ドルの資本で何を買うかを決める。牧原なら安い豚、WH Groupならブランドの速やかな浸透、温氏ならより多くの農家、新希望六和ならより多くの飼料量である。
順位が語るもの。この4社の中では順位の列が売上高と正確に対応する（280億3,000万米ドル、202億米ドル、150億米ドル、146億米ドル）。一方スコアの列は対応しない。牧原の89点ははるかに小さい売上高でWH Groupの88点を上回っている。この差は両社が規模ではなく種類において異なる点にある。一方はブランドを所有し、他方は豚舎を所有する。そして指数はその35%の重みを前者に与える。中国からの4社、4つの賭け、読者が持ち帰れる結論は一つ。このページは動物を所有する企業よりもパッケージの名前を所有する企業を評価し、それを1位から8位まで一貫して行っている。