Shanghai United Imaging Healthcare Co., Ltd.

企業概要

United Imaging Healthcare（联影医療）は2011年に創業し、中国・上海に本社を置く、中国を代表する高級医療画像機器メーカーであり、世界の画像機器寡占市場に対する最も急成長している挑戦者です。上海証券取引所STAR市場（688271）に上場しており、2025年度の売上高は138.0億人民元 — 前年比33.98%増、親会社株主に帰属する純利益は18.7億人民元、前年比48.14%増となりました。この勢いは2026年第1四半期にも継続し、四半期売上高は29.1億人民元に達しました。United Imagingは8,173名の従業員を擁し、そのうち研究スタッフの比率が際立って高く、2025年には26.2億人民元をR&Dに投資しました。これは売上高の約19%に相当し、世界の医療機器業界でも最高水準のR&D集約度です。同社は100カ国・地域以上に製品を供給しており、海外売上高は前年比51.39%の伸びを記録しています。

中核的な強み

United Imagingの競争優位性は、コアコンポーネントの完全な自社開発に基づいています。これは医療画像分野において極めて稀な達成です。同社は超電導磁石（最大5.0T）、傾斜磁場コイル、RFチェーン、PET検出器を自社で設計・製造しており、これらは従来、欧米の大手企業が支配してきた技術です。この垂直統合が、同社の旗艦的な革新を支えています。UCデービスとの共同開発により、1回のスキャンで人体全体を撮像できる世界初の全身スキャナとして世界的に認められたuEXPLORER全身PET/CT、uPMR 790 PET/MR、そして画像診断と治療を統合ポートフォリオで提供する世界でも数少ない企業のひとつたらしめているuRT-linac放射線治療プラットフォームです。同社のuAIプラットフォームは、撮像、再構成、診断のすべてに人工知能を組み込んでおり、臨床性能と業務効率の両面で製品を差別化しています。売上高の約19%というR&D集約度と迅速な製品刷新サイクルの組み合わせにより、同社はわずか10年で「GPS」と呼ばれる大手企業との技術格差を縮めることに成功しました。

グローバル展開

United Imagingの製造・R&D体制は中国に拠点を置き、上海に本社キャンパス、武漢に第2の大型製造拠点を構えています。国際的には、米国のヒューストンおよびクリーブランドを含む5つのグローバルR&Dセンターを設立し、地域需要を支える14の製造拠点のネットワークを有しています。製品は100カ国・地域以上に導入されており、特に欧州、中東、東南アジア、ラテンアメリカで強い伸びを見せています。これらの地域では、中国製画像システムが入手しやすい価格帯で競争力のある性能を提供しています。同社は主要市場において、設置支援、臨床協力、遠隔診断を支える現地のサービス・研修組織を段階的に構築してきました。2025年の海外売上高は51.39%増加し、学術医療センターおよび海外の主要病院グループにおけるUnited Imagingシステムの受容が加速していることを反映しています。

課題と展望

United Imagingの成長軌道には、2つの主要な課題が立ちはだかっています。国内では、中国の医療汚職撲滅キャンペーンと集中量ベース調達（VBP）が公立病院の設備投資に圧力をかけ、機器価格を圧縮しており、同社は国際市場と高付加価値セグメントへの軸足移行を加速させる必要があります。国際的には、成熟市場において既存大手の設置基数、サービスネットワーク、ブランドへの信頼を克服するとともに、中国と米国・欧州の間で変化する貿易および技術輸出規制にも対応しなければなりません。今後、United Imagingは次世代フォトンカウンティングCT、超高磁場MRI、AIネイティブ診断への投資を進めるとともに、サービス主導の経常収益モデルを拡大していきます。堅固なバランスシート、業界最高水準のR&D集約度、そして自国市場で大手企業を置き換えてきた実績を有する同社は、高級医療画像分野において真のグローバル規模を達成する最初の中国メーカーとなる位置にあります。VerityRankスコア：82/100