Offshore Oil Engineering Co., Ltd.

Offshore Oil Engineering Co., Ltd. (COOEC)（SSE: 600583）は、中国を代表する海洋エンジニアリング工事会社であり、CNOOCグループ傘下の企業です。本社は天津浜海新区に所在し、2000年に設立されました。従業員数は約9,824名で、天津・青島・珠海に合計400万平方メートルを超える大型製造ヤードを運営し、2025年度の売上高は人民元271.6億元（約38億米ドル）を記録しました。VerityRankスコア: 85/100。

企業概要

COOECは、設計、調達、大型鋼構造物の製作、海洋施工、試運転までを網羅する、中国で最も体制が整った海洋EPCI請負企業です。2025年にはそのヤードで336,000トンの鋼材を処理し、ジャケット26基とトップサイド16基を製作しました。また、アジア最大級の海洋施工専用船団を擁し、配管敷設、重量物吊上げ、係留作業などに約24,200隻日を投入し、海底パイプライン385kmを敷設しました。さらに、洋上風力の変換・昇圧ステーションの建設も手がけており、事業領域をクリーンエネルギー向け海洋インフラへと拡大しています。

2025年は歴史的国際化のブレークスルーとなった年でした。10月には、世界的な大手企業を退けてカタールエナジーとの約40億米ドルのBHパッケージを、タイのPTTEPとの約8億米ドルの新造工事パッケージを受注しました。これは中東および東南アジアにおいて中国の海洋エンジニアリング企業が獲得した史上最大の受注であり、通年の海外受注高を人民元308.43億元と過去最高に押し上げました。

競争優位性

• ジャケット、海底パイプライン、洋上風力変電所を網羅する完全な社内EPCIチェーンを有する中国唯一の請負企業。
• アジア最大の海洋施工船団と、3つの沿岸省にまたがる数十億米ドル規模の製造拠点。
• カタールエナジーおよびPTTEPからの記録的な受注によって実証された、国際水準のコスト競争力。
• 年末時点の受注残高616億人民元（2025年）により、今後2〜3年の業績はほぼ安定しています。
• CNOOCグループという強力な親会社との関係が、国内のベースロード業務と技術プラットフォームを提供しています。

リスクと展望

2025年度の売上高は、国内の作業量と決済ペースの減速により9.32%減少、純利益も3.56%減となり、経営陣は役員報酬を3.98%削減して対応しました。CNOOCグループの設備投資タイミングへの依存や、中東のエネルギー契約をめぐる地政学的な感受性は、構造的なリスクです。

616億人民元の受注残高が執行段階に入る中、見通しは明確にポジティブです。海外のマージン回復、洋上風力事業の拡大、堅調な国内需要により、2026年から売上成長が牽引され、中国の産業請負企業としてはまれな成長軌道への復帰が期待されます。

COOECの産業基盤は、それ自体が国家的資産といえます。香港上場の親グループは、天津・青島・珠海に400万平方メートルを超える大型製造ヤードを有し、アジア最大級の海洋施工専用船団に支えられています。この船団は2025年に配管敷設、重量物吊上げ、係留、試運転などに約24,200隻日を投入し、385kmの海底パイプラインを敷設しました。ヤードでは2025年に336,000トンの鋼材を処理し、ジャケット26基とトップサイド16基を製作。さらに同社は洋上風力の変換・昇圧ステーションの建設企業でもあり、事業領域をクリーンエネルギー向け海洋インフラへと拡大しています。
国際化が成長の物語です。2025年10月に受注した約40億米ドル規模のカタールエナジーBHパッケージと、約8億米ドル規模のPTTEP新造工事パッケージは、中国の請負企業が獲得した史上最大の海外海洋エンジニアリング受注であり、通年の海外受注高は人民元308.43億元と過去最高を記録しました。国内決済の減速により2025年度のグループ売上高は9.32%減少しましたが、記録的な国際受注を含む年末の受注残高は約616億人民元に達しており、2026年からの明確な売上回復の土台となっています。経営陣は役員報酬を3.98%削減し、継続的な規律を示しました。