Shenzhen Han's CNC Technology Co., Ltd.

Han's CNCは、広東省深圳に本社を置く、中国のプリント基板（PCB）製造装置メーカーです。2002年にHan's LaserグループのPCB装置部門として設立され、深圳証券取引所に独立して上場（301200）しています。2025年の売上高は前年比72.7%増の577.3億人民元（約8億500万米ドル）、純利益は8.24億人民元、従業員数は3,000名超を記録しました。

会社概要

Han's CNCは、世界のPCB装置業界で最も急成長している企業です。2025年の財務結果は爆発的でした。売上高は2024年の33.43億人民元から2025年には57.73億人民元に急増し、株主に帰属する純利益は8.24億人民元に達しました。14.69億人民元の営業キャッシュフローは、優れた資金創出力とコスト管理を実証しています。CPCAのデータによると、同社は16年連続で中国電子回路業界の装置メーカー首位にランクされており、国内市場で他に類を見ない実績です。

生産能力は深圳と江西新豊に拠点を置き、10万平方メートルを超える近代的な重量機械製造フロアスペースを有しています。2025年の最初の10か月間で、稼働率は深圳で95.6%、新豊で96.8%に達し、中国全土でのAIサーバー向けPCB拡大とHDI能力構築に伴う受注飽和状態を反映しています。

主な強み

Han's CNCは機械ドリル加工で支配的な地位を誇ります。同社のマルチスピンドルCNCドリルは世界最大の出荷シェアを持ち、世界中のドリルマシン出荷量の約50%に迫っています。付加価値の高いCO2レーザーおよびUVレーザーによるマイクロビア加工では、日本のリーダーである三菱と日立と正面から競合しており、深圳の同業者とともに、2025年に新たに追加された世界のレーザードリル加工能力の約19%を獲得しました。また、同社のLDI直接イメージングシステムは、先進的なFR-4およびSLP/IC基板加工における輸入代替も実現しています。

同社の製品マトリックスは、最も重要なPCBプロセス工程を網羅しています。レーザー直接イメージング、機械およびレーザードリル加工、専用の検査・成形装置などです。Han's Laser産業クラスタ内での深い統合により、海外ベンダーが容易に匹敵できないコストと対応力の優位性、特に東南アジア顧客向けのサービスとスペアパーツの納期における優位性を獲得しています。

課題と展望

中国の中低端PCB装置市場は深刻な過剰供給と価格競争に陥っており、従来の非中核生産ラインの粗利益率が圧迫されています。また、同社は超高級ピコ秒/フェムト秒レーザーおよび精密光学部品について海外サプライヤーへの依存を一部残しており、これはグローバル化の野心における脆弱性です。

今後、AIサーバーによる高多層基板およびHDI基板の需要により、Han's CNCの受注残は2026年まで満杯状態が続きます。また、PCB生産能力の東南アジアへの移行は、コスト競争力のある同社装置に新たな輸出機会をもたらします。超高速レーザー光源の差を埋めながらドリル加工での地位を守ることができれば、Han's CNCは5年以内に世界で最も包括的なPCB装置メーカーになる地位を確立できるでしょう。

89/100というHan's CNCのVerityRankスコアは、機械ドリル出荷における世界的リーダーシップとAI主導の爆発的な成長を反映する一方、中級市場での価格競争と中核光学部品への依存による減点を反映しています。