アレジオンplc

Allegion plc（アレジオン・ピーエルシー）は、アイルランド・ダブリンに本社を置くグローバルなセキュリティおよびアクセスソリューションのメーカーで、2025年の売上高は40億7000万ドル、従業員数は約1万4400人、世界に40以上の製造拠点を有しています。ニューヨーク証券取引所に上場（ALLE）しており、Schlage、Von Duprin、LCN、CISAといったブランドを基盤とするセキュリティハードウェア専業メーカーです。

事業概要

Allegionは、機械式および電子式ドアハードウェアの垂直統合型・設備集約型メーカーであり、主要なセキュリティコンポーネントの大部分を自社で製造しています。そのポートフォリオは、商業用および住宅用のロックセット、出口装置、ドアクローザー、そして急速に成長しているコネクテッド電子ロックの製品ラインに及びます。同社は130カ国以上の顧客にサービスを提供しており、北米の非住宅用アクセス制御市場で支配的な地位を占めています。

2025年、同社は売上高を7.8%（有機的成長率4.1%）伸ばしました。これは、強力な価格決定力、高い工場自動化率、そして急速に拡大するエレクトロニクス部門によるものです。コネクテッド電子ハードウェアの売上は23%増加し、総売上高の28%に達しました。これは、AppleやGoogleのデジタルウォレットアクセスを可能にするパートナーシップによって推進されました。

主な強み

Allegionは、2025年に業界をリードする調整後営業利益率23.2%と、6億8500万ドルのフリーキャッシュフローを記録しました。高度に自動化された製造基盤は、プレミアム価格設定と利益率の回復力を実現し、積極的なボルトオン型M&Aプログラム（Trimco、Brisant、Next Door Company）により製品の深みを継続的に拡大しています。電動機械式への移行は、Allegionを次世代スマートアクセス競争の中心に位置づけています。

課題と見通し

北米の非住宅建設サイクルへの大きな依存度と、欧州の競合他社に比べて小さい国際的なフットプリントがリスク要因です。しかし、2026年第1四半期の調整後EPSが前年同期比20%増加し、コネクテッド製品の勢いが加速していることから、Allegionはインフレや関税圧力を市場シェア拡大の機会に変える好位置にあります。

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