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S&P500が2.51%高、台湾株8.54%急騰の世界的相場

2026年11月13日更新日: 2026年11月14日9 回表示

日経平均株価は週間で5.9%高の60,819.36と、6万台を回復した。東証の対象97銘柄のうち87.6%が上昇し、中央値は+6.4%。半導体材料株のレゾナック・ホールディングス(4004)が34.4%高、DISCO Corporation(6146)が16.3%高と、AI関連の物色が日本にまで及んだ。一方で米国はS&P500種株価指数が+2.5%と上昇したものの、エヌビディア株式会社(Nvidia Corporation、NVDA)は12.8%安。指数の上昇と主力株の下落が同居する、ねじれた一週間だった。

日次ダイジェスト

11-09 · ハイテク復調と原油安

S&P500種株価指数は+2.4%、ナスダック総合指数は+2.7%、ダウ工業株30種平均は+2.1%、ラッセル2000は+3.1%。時価総額30億ドル以上の440社のうち86.1%が上昇し、中央値は+2.4%と全面高だった。コヒレントが+16.8%、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ(Advanced Micro Devices、AMD)が+13.3%、アプライドマテリアルズ株式会社(AMAT)が+11.4%と半導体関連が軒並み買われた。

等加重バスケットは寄り付き+1.0%から引け+3.0%まで切り上がった。ただ11:30から11:45 ETにかけて15分で-3.6%の急落があり、SpaceXが-12.1%、Tesla, Inc.が-9.3%、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー・リミテッド(TSMC、TSM)が-8.5%と引っ張った。同日はYahoo!ファイナンスが「原油安とハイテク株の復調でナスダックとS&P500は2%超上昇」と報じ、StoneXは「FRB利上げ確率80%接近で米CPIデータの重要性高まる」と伝えている。11:45の急落が終値まで尾を引いていれば、この日の強気シナリオは反証されていた。

11-10 · CPI上振れと利上げ観測

S&P500種株価指数は-0.4%、ナスダック総合指数は-0.7%、ダウ工業株30種平均は-0.3%、ラッセル2000は-0.7%。上昇銘柄比率は41.5%に低下し、中央値は-0.2%。レジェンド・バイオテック・コーポレーション(Legend Biotech Corporation、LEGN)が-16.0%、Compass, Inc.が-7.4%と軟調だった。

等加重バスケットは-0.8%で寄り付き、12:45 ETに-0.9%の安値をつけた後、-0.2%で引けた。CNBCが「10月消費者物価は予想超の0.4%上昇、FRBのインフレとの闘いを複雑化」と報じ、ロイターは「FRBのウォラー理事、12月に少なくとも0.25%利上げを支持する方針」と伝えた。同じ時間帯にCNBCが「10年米国債利回りが5%に急戻り」と報じており、金利上昇が株式の重しとして意識された。引けにかけて下げ幅を縮めていなければ、金利主導の調整という読みは崩れていた。

11-11 · AI支出懸念の一服

S&P500種株価指数は+1.3%、ナスダック総合指数は+1.6%、ダウ工業株30種平均は+0.5%、ラッセル2000は+0.9%。上昇銘柄比率は64.2%、中央値は+0.4%。CoreWeave, Inc.が+24.7%、マイクロン・テクノロジー株式会社(MU)が+11.9%、Dell Technologies Inc.が+11.8%、エンテグリスが+11.3%とAI関連が急反発した。

等加重バスケットは+1.5%で寄り付き、09:45 ETの+1.4%を安値に、引けは+1.9%まで上昇した。ロイターが「CoreWeave決算でAI支出懸念和らぎ株価は上昇して終了」と報じ、Yahoo!ファイナンスは「金価格は4,040ドル超に回復、投資家はFRB利上げ観測を評価」と伝えている。退役軍人の日の祝日で出来高が薄いなかの上昇であり、翌日にこの水準を維持できなければ、需給主導の反発という解釈は否定されていた。

11-12 · エヌビディア急落と指数の底堅さ

S&P500種株価指数は-0.3%、ナスダック総合指数は-0.4%、ダウ工業株30種平均は-0.4%、ラッセル2000は-1.7%。上昇銘柄比率は22.8%まで悪化し、中央値は-0.9%。コルテバ アグリサイエンス(Corteva Agriscience、CTVA)が-24.3%、YETIホールディングス(YETI Holdings、YETI)が-10.5%と売られた半面、アドバンスト・マイクロ・デバイセズが+5.9%、Broadcom Inc.(AVGO)が+5.5%と拾われた。

等加重バスケットは+0.7%で寄り付き、引けにかけて-0.7%まで下げた。Yahoo!ファイナンスが「エヌビディアCEOの危機で株価下落:本日の株式市場」と報じ、マーケットウォッチは「S&P500は今週のエヌビディア売りを消化、市場全体を支える要因はこちら」と伝えている。指数が90分で1兆ドルを取り戻したとの報道もあり、下げが一方向に加速しなかった点が特徴だ。引けにかけての戻りが失われていれば、指数の底堅さという見立ては崩れていた。

11-13 · 半導体の選別

S&P500種株価指数は-0.4%、ナスダック総合指数は-0.9%、ダウ工業株30種平均は+0.1%、ラッセル2000は-0.3%。上昇銘柄比率は60.3%と改善し、中央値は+0.3%とプラスを保った。Korea Electric Power Corporationが-8.7%、Dell Technologies Inc.が-7.2%、Ciscoが-6.2%、CoreWeave, Inc.が-6.1%と前日の上昇銘柄が反落した。

等加重バスケットは+0.2%で寄り付き、10:15 ETに-1.2%の安値をつけ、-0.4%で引けた。10:00から10:15にかけて-0.8%の下げがあり、マイクロン・テクノロジー株式会社が-1.7%、SpaceXが-1.7%、Alphabet Inc.が-1.6%と主導した。Yahoo!ファイナンスは「インテル対AMD:AIローテーション取引で勝つ半導体株はどちらか」と報じ、ハワード・マークス氏の「不確実性こそが実は味方」という1979年のバフェット氏の警告を引く記事も出ている。引けにかけての戻りが続かなければ、選別物色という整理は成り立たない。

イベントウィンドウ

指数期初終値週末終値週間変化
S&P500種株価指数7,376.867,561.67+2.5%
ナスダック総合指数24,579.4325,136.27+2.3%
ダウ工業株30種平均51,285.7352,347.55+2.1%
ラッセル20002,754.112,790.49+1.3%
上海総合指数3,649.183,655.83+0.2%
深セン成分指数11,175.7811,197.98+0.2%
ハンセン指数24,481.8624,008.55-1.9%
日経平均株価57,434.7760,819.36+5.9%
台湾加権指数(TAIEX)39,701.6443,091.87+8.5%
韓国総合株価指数(KOSPI)5,059.695,342.73+5.6%
ドイツ株価指数(DAX)25,820.3626,749.95+3.6%
英国株価指数(FTSE 100)10,673.9010,902.56+2.1%

週の中心はアンソロピックの新規株式公開(IPO)だ。A種普通株式8億2,500万株(新株約8億100万株、売出株2,365万株)を、指示価格帯70~78ドルで公開募集する。調達額は5,775億~6,435億ドル。同時に260億ドルの私募を実施し、エヌビディアとグーグルが各100億ドル、AMDが25億ドル、ブロードコム、マイクロン、マイクロソフトおよびTSMCのパートナーが追随出資する。2件合計で最大約9,040億ドル、完全希薄化後の目標評価額は約1兆4,000億ドル。11月19日にナスダック上場、コードはANT、ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーが主幹事を務める。11月12日時点で応募注文は発行規模の約6倍に達し、幹事団は価格帯の引き上げと既存株主への優先配分を検討している。

波及経路は2段階だ。第一に政策トレード。米中間選挙で民主党が上下両院を制した後、各地の有権者がAIデータセンター拡張を否決または制限し、約60万個のH200チップが香港に滞留して中国が大規模輸入を承認していないことが重なった。先週のナスダックは取引中-5.2%、時価総額3兆ドル超が消失し、エヌビディアは-8%~-9%と2020年3月以来最大の1日売りに見舞われている。第二に評価の付け直し。アンソロピックの約1兆4,000億ドルという評価額は一部の未公開市場投資家の従来予想を下回り、発行体がより保守的な評価で確実性を取引したことを示す。AI資産に公開市場の評価基準が初めて示される意味は大きい。

まだ分からないことも多い。上限価格ならスペースXの約750億ドルの記録を超え、史上最大級の上場取引の一つとなるが、需要6倍という数字が価格帯引き上げ後も維持されるかは不明だ。アンソロピックは10月31日時点の年換算収入ランレートが約810億ドル(9月末は710億ドル)、将来の計算能力調達・リース契約は約8,954億ドルと開示している。収入の伸びと契約残高のどちらを市場が重く見るかで、初値の評価は変わる。

日本:日経平均6万台回復、半導体材料に資金

日経平均株価は57,434.77から60,819.36へ+5.9%上昇した。東証の対象97銘柄のうち87.6%が上昇し、中央値は+6.4%と指数を上回る上昇率だ。レゾナック・ホールディングスが+34.4%、トーキョー・オーカ・コウギョウ(4186)が+20.7%、東レ株式会社(3402)が+17.9%、DISCO Corporationが+16.3%、ドーワ・ホールディングス(5714)が+16.1%、Ebara Corporation(6361)が+14.0%と、半導体材料・製造装置に資金が集中した。

台湾加権指数(TAIEX)が+8.5%、韓国総合株価指数(KOSPI)が+5.6%と、アジアの半導体サプライチェーンがそろって上昇した。台湾の対象6銘柄は100%が上昇し、中央値は+9.9%。Delta Electronicsが+17.5%、Chroma ATE Inc.が+16.2%と、日本の素材株と歩調を合わせている。アンソロピックの私募にTSMCのパートナーが参加するという構図が、域内の装置・材料株の連想買いを誘った面はある。

もっとも日本株の上昇は一様ではない。日本たばこ産業株式会社(2914)が-5.0%、SoftBank Group Corp.(SFTBF)が-4.5%、本田技研工業株式会社(HMC)が-4.1%、キッコーマン・コーポレーション(2801)が-3.1%、トヨタ自動車株式会社(TM)が-1.7%と、ディフェンシブと輸出関連の一角が売られた。半導体に資金を寄せた分、内需・自動車から抜いた動きだ。

米国:指数は週間プラス、主力株は選別

S&P500種株価指数は7,376.86から7,561.67へ+2.5%、ナスダック総合指数は24,579.43から25,136.27へ+2.3%、ダウ工業株30種平均は+2.1%、ラッセル2000は+1.3%。時価総額30億ドル以上の345社のうち75.9%が上昇し、中央値は+2.3%だった。週初の11-09にS&P500が+2.4%、ナスダックが+2.7%と大きく上げたことが週間リターンの大半を占めている。

指数を支えたのは半導体の一部だ。アドバンスト・マイクロ・デバイセズが+30.3%(時価総額2,788億ドル)、Broadcom Inc.が+18.2%(同1兆2,463億ドル)、Arista Networksが+15.5%(同2,438億ドル)。アンソロピックの私募にAMDが25億ドル、ブロードコムが追随出資する構図が、出資企業への買いを誘った。11-12にはAMDが+5.9%、ブロードコムが+5.5%と、エヌビディア安のなかで逆行高となっている。

これに対しエヌビディア株式会社は-12.8%(時価総額4兆2,109億ドル)と大きく下落した。11月12日に4.3%安で引け、取引中は一時約-5.5%、10月末終値比で約19%安、10月高値からは30%超の下落となる。取締役会はジェンスン・フアン氏が社長、CEOおよび取締役を辞任すると発表し、即時発効とした。CFOのコレット・クレス氏が暫定CEOに就任、ハーベイ・C・ジョーンズ氏が初代会長に就き、取締役会は正式な後任選定を開始している。11月8日の取締役会声明では「創業者兼CEOのジェンスン・フアン氏が外国情報活動の標的になった」との報道について独立調査を開始し、独立取締役委員会と元ニューヨーク南部地区連邦検事代行のジュン・H・キム氏およびWachtell, Lipton, Rosen & Katzが担当、国家安全保障や企業機密が損なわれたと考える理由はないとした。報道では同氏と自身に報告する幹部との不倫関係があり、その関係に中国の情報機関関係者と疑われる人物が関与していたとされるが、いずれも報道であり司法判断は下されていない。議会側は同氏が証言に出席することに同意したと述べている。

AI設備投資減速への懸念に創業者ガバナンスと国家安全保障リスクが加わり、AIハードウェア関連が全面安となった。レジェンド・バイオテック・コーポレーションが-25.2%、コルテバ アグリサイエンスが-20.8%と個別材料の悪い銘柄も売られ、YETIホールディングスが-12.3%、クーパン(Coupang, Inc.、CPNG)が-6.8%、ニューモント・コーポレーション(Newmont Corporation、NEM)が-6.4%と続いた。

欧州:DAX+3.6%、シーメンス系に買い

ドイツ株価指数(DAX)は25,820.36から26,749.95へ+3.6%、フランス株価指数(CAC 40)は+2.8%、ユーロ・ストックス50は+3.5%、スペイン株価指数(IBEX 35)は+3.4%、PSI 20は+2.3%、英国株価指数(FTSE 100)は+2.1%。欧州の対象245銘柄のうち77.6%が上昇し、中央値は+2.0%。ドイツの47銘柄は63.8%が上昇、中央値+1.0%、フランスの46銘柄は84.8%が上昇し中央値+2.6%と、フランスの方が広がりを伴った。

ドイツではSiemens Energyが+11.2%(時価総額1,232億ドル)、Infineon Technologiesが+9.0%(同750億ドル)、シーメンス株式会社(Siemens AG、SIE)が+6.0%(同2,374億ドル)、Allianz SEが+5.8%、Daimler Truckが+5.4%と、電力・半導体・保険がそろって上げた。フランスではルグランド株式会社(Legrand S.A.、LRC)が+9.2%、Air France-KLM SAが+8.0%、ネクサンス(Nexans)が+7.5%、Airbus SEが+7.3%、シュナイダーエレクトリック株式会社(Schneider Electric SE、SU)が+6.4%と、電力設備と航空が主導した。

半面、自動車はさえない。ステランティス株式会社(Stellantis N.V.、STLA)が-13.8%、ドクター・イング・エイチ・シー・エフ・ポルシェ・アクチエンゲゼルシャフト(Porsche AG、P911)が-3.5%、フォルクスワーゲン株式会社(Volkswagen AG、VOW3)が-3.4%、バイエル・モトーレン・ヴェルケ株式会社(BMW、BMW)が-3.1%と軒並み下落した。ラインメタルAG(Rheinmetall、RHM)が-5.8%、OHB SEが-7.4%と防衛・宇宙も売られ、物色は電力インフラと半導体に偏った。

今週の騰落

上昇率の上位は半導体とAI関連に集中した。アドバンスト・マイクロ・デバイセズが+30.3%、Broadcom Inc.が+18.2%、Arista Networksが+15.5%、Charter Communications, Inc.が+17.2%、Rocket Labが+15.9%。日本ではレゾナック・ホールディングスが+34.4%、トーキョー・オーカ・コウギョウが+20.7%、東レ株式会社が+17.9%、DISCO Corporationが+16.3%。台湾のDelta Electronicsが+17.5%、Chroma ATE Inc.が+16.2%、欧州のSiemens Energyが+11.2%、Infineon Technologiesが+9.0%と、素材・装置・電力の各層に買いが広がった。

下落率の上位は中国関連と自動車、そしてエヌビディアだ。Alibaba Group Holding Limited(BABA)が-13.8%、Meituanが-13.2%、ビーワイディー・カンパニー・リミテッド(BYD Company Limited、1211)が-12.3%、快手科技(Kuaishou Technology、1024)が-10.4%。米国ではレジェンド・バイオテック・コーポレーションが-25.2%、コルテバ アグリサイエンスが-20.8%、エヌビディア株式会社が-12.8%。欧州ではステランティス株式会社が-13.8%、OHB SEが-7.4%と続いた。

両者に共通するのは、AIの設備投資と政策リスクのどちらに身を置くかで明暗が分かれた点だ。アンソロピックの私募に名前を連ねた企業とそのサプライチェーンが買われ、中国の需要と規制に収益を依存する銘柄、自動車、そして創業者ガバナンスが問われるエヌビディアが売られた。上海総合指数が+0.2%、ハンセン指数が-1.9%、ハンセン中国企業指数が-2.6%と中国本土と香港で方向が分かれたことも、選別の性格を裏付けている。

クロスマーケット:商品・為替・金利

商品は貴金属が大きく崩れた。金(USD/oz)が3,887.60で-4.7%、銀が48.65で-6.4%、プラチナが1,492.20で-3.0%、上海金(CNY/g)が837.55で-3.6%。銅が615.25で-1.7%、アルミニウムが3,110.25で-3.9%と工業金属も軟調。WTI原油は88.92で-1.6%、ブレントは96.29で-1.7%と小幅安にとどまった半面、天然ガスが3.62で+4.7%、トウモロコシが457.00で+3.4%、大豆が1,232.50で+3.2%と農産物が上げた。

為替はドル高が優勢だった。米ドル対円は158.6780で+0.8%、米ドル対ユーロは0.8954で+0.5%、米ドル対ブラジルレアルは5.5803で+1.4%。半面、米ドル対韓国ウォンは1,342.3900で-1.0%、米ドル対台湾ドルは32.9370で-0.5%、米ドル対インドルピーは93.9180で-0.6%、米ドル対人民元は6.6698で-0.3%と、アジア通貨は対ドルで買われた。半導体輸出の恩恵を受ける韓国・台湾の通貨が強含んだ点は、株高と整合する。

金利はツイスト気味の上昇となった。米10年債利回りは5.15%で週間+29.0 bp、2年債は4.88%で+37.0 bp、5年債は4.98%で+34.0 bp、30年債は5.47%で+21.0 bp、3カ月物は4.32%で+13.0 bp。10年と2年の利回り格差は27 bpまで縮み、短期ゾーンの上昇がきつい。10月CPIの上振れとウォラー理事、ローガン総裁の利上げ発言が重なった。他国は英国10年国債(ギルト)が5.34%で前日比+6.0 bp(前月比-6.0 bp、前年比+76.0 bp)、ドイツ10年国債(ブント)が3.39%で前日比+6.0 bp(前月比-8.0 bp、前年比+67.0 bp)、中国10年国債が1.62%で前日比+1.0 bp(前月比-4.0 bp、前年比-21.0 bp)。日本10年国債は2.82%(2026-10-30時点)となっている。

来週の注目点:条件とレンジ

第一に、アンソロピックの公開価格。指示価格帯70~78ドルの上限で決まれば調達額は6,435億ドル、下限なら5,775億ドル。需要6倍という数字が価格帯引き上げ後も維持されるかが焦点で、11月19日のナスダック上場(コードANT)に向けた需要調査の結果が確認材料となる。公開価格が上限を超えて切り上がるなら、AI資産への公開市場の評価は強気に振れる。

第二に、エヌビディアの後任人事と調査の行方。コレット・クレス暫定CEO体制が長期化するか、正式な後任が早期に決まるかで、株価の下値余地は変わる。10月高値から30%超下落した水準を回復できるか、4兆2,109億ドルという時価総額の維持が目安になる。独立調査を担当するジュン・H・キム氏とWachtell, Lipton, Rosen & Katzの報告内容が、次の材料だ。

第三に、米金利の水準。10年債5.15%、2年債4.88%からの動きを見る。ウォラー理事が支持する12月の0.25%利上げが織り込まれるなか、10年債が5%を明確に下回って定着するか、5.2%超へ上抜けるかで、株式のバリュエーション前提は変わる。10年と2年の格差27 bpがさらに縮むなら、利上げ観測の強まりを示す。

第四に、日本の半導体材料株の持続性。日経平均60,819.36の水準を維持できるか、レゾナック・ホールディングス+34.4%、DISCO Corporation+16.3%の上昇が続くかが焦点。東証97銘柄の中央値+6.4%という広がりが翌週も保たれるか、それとも一部銘柄への集中が解けるかで、相場の性格が決まる。台湾加権指数+8.5%、KOSPI+5.6%との連動が切れるかどうかも見ておきたい。

第五に、中国関連の底入れ。ハンセン指数24,008.55、ハンセン中国企業指数8,056.76からの反発があるか。Alibaba Group Holding Limited-13.8%、Meituan-13.2%、ビーワイディー・カンパニー・リミテッド-12.3%と売られた銘柄に買い戻しが入るかが試される。約60万個のH200チップの香港滞留と中国の輸入承認をめぐる動向が、素材株と中国株の双方に影響する。

データ付録

指標直近値変化
株価指数
S&P500種株価指数7,561.67+2.5%
ナスダック総合指数25,136.27+2.3%
ダウ工業株30種平均52,347.55+2.1%
ラッセル20002,790.49+1.3%
上海総合指数3,655.83+0.2%
深セン成分指数11,197.98+0.2%
創業板指数2,426.08-1.6%
ハンセン指数24,008.55-1.9%
ハンセン中国企業指数8,056.76-2.6%
台湾加権指数(TAIEX)43,091.87+8.5%
日経平均株価60,819.36+5.9%
ドイツ株価指数(DAX)26,749.95+3.6%
フランス株価指数(CAC 40)8,368.91+2.8%
ユーロ・ストックス506,386.86+3.5%
スペイン株価指数(IBEX 35)20,020.10+3.4%
PSI 209,697.64+2.3%
英国株価指数(FTSE 100)10,902.56+2.1%
韓国総合株価指数(KOSPI)5,342.73+5.6%
インド株価指数(Nifty 50)25,299.35+1.1%
ブラジル株価指数(Bovespa)172,457.77+2.4%
CSI300指数4,043.93-0.3%
国債
米3カ月物国債利回り4.32%+13.0 bp (週)
米2年債利回り4.88%+37.0 bp (週)
米5年債利回り4.98%+34.0 bp (週)
米10年債利回り5.15%+29.0 bp (週)
米30年債利回り5.47%+21.0 bp (週)
米10年債と2年債の利回り格差27 bp—
英国10年国債(ギルト)利回り5.34%+22.2 bp (週)
日本10年国債利回り2.82%-5.9 bp (月)
ドイツ10年国債(ブント)利回り3.39%+12.5 bp (週)
中国10年国債利回り1.62%+3.0 bp (週)
商品
金3,887.60-4.7%
銀48.65-6.4%
プラチナ1,492.20-3.0%
銅615.25-1.7%
アルミニウム3,110.25-3.9%
WTI原油88.92-1.6%
ブレント原油96.29-1.7%
天然ガス3.62+4.7%
トウモロコシ457.00+3.4%
小麦593.25+0.5%
大豆1,232.50+3.2%
石炭152.300.0%
カリ357.500.0%
亜鉛3,818.000.0%
ウラン91.550.0%
London Gold3,889.03-4.7%
Shanghai Gold837.55-3.6%
為替
米ドル対ブラジルレアル5.5803+1.4%
米ドル対人民元6.6698-0.3%
米ドル対ユーロ0.8954+0.5%
米ドル対香港ドル7.8443+0.1%
米ドル対インドルピー93.9180-0.6%
米ドル対円158.6780+0.8%
米ドル対韓国ウォン1,342.3900-1.0%
米ドル対台湾ドル32.9370-0.5%

本表のカバレッジは時価総額30億ドル以上を対象とし、米国345社、中国213社、日本97社、ドイツ47社、フランス46社、欧州全体245社などで構成している。ブレッドスは各市場の対象銘柄における上昇銘柄比率と騰落率の中央値を示す。債券利回りの変化は行ごとに期間の表示が異なるため、各段の表記に従って読まれたい。

本稿は調査・分析を目的としたものであり、投資助言ではありません。記載の数値は2026年11月9日から13日までの市場データに基づきます。