LSケーブル＆システム株式会社

LSケーブル&システムは、1962年に京畿道安養市で設立された韓国最大の電線・ケーブルメーカーです。売上高7兆5,800億ウォン（約52億ドル）を記録し、19カ国に展開する35の製造子会社に10,000人以上の従業員を擁し、アジアおよびグローバルケーブル市場における主要な存在です。親会社のLSコーポレーションを通じて韓国取引所（KRX: 006260）に上場しています。

事業概要

LSケーブルは、超高圧送電ケーブル、海底ケーブル、ビル用バスウェイシステム、光ファイバーケーブル、および再生可能エネルギー用ケーブルを製造しています。同社は未完成受注残高として前例のない7兆6,300億ウォンを抱えており、数年分の収益見通しを確実に確保しています。ノースカロライナ州タルボロの工場への5,000万ドルの増資およびメキシコにおける新たなバスウェイ施設の建設は、貿易障壁を回避し北米のデータセンター需要を獲得するための積極的な「地域内完結型」戦略を示しています。

主要な強み

• 記録的な7兆6,300億ウォンの受注残高による他に類を見ない収益見通しの確保。• 工場投資と戦略的パートナーシップによる北米への積極的な展開。• 永久磁石サプライチェーン支配を目的としたLynas レアアーツとの戦略的パートナーシップ。• 送電ケーブル、海底ケーブル、バスウェイシステムにわたる多角化。

課題と見通し

韓国の国内市場の小ささにより、Prysmian、Nexans、住友電気工業との直接的なグローバル競争を余儀なくされています。多額の設備投資はフリーキャッシュフローの創出にstrainをかけています。光ファイバーおよび通信ケーブルへの投資が相対的に不足しており、競合他社と比較して多角化のメリットが限定されています。