カルデリスグループ

カルデリスは、フランスに本社を置く、モノリシック耐火物と連続鋳造用フラックスのグローバルリーダーであり、2023年にアメリカの耐火物大手ハービソンウォーカー・インターナショナル（HWI）との合併により設立されました。プラチナム・エクイティの支援を受け、推定年間売上高は16億ユーロ、世界中の60以上の生産拠点に約7,000人の従業員を擁しています。

事業概要

カルデリスは、モノリシック（不定形）耐火物において、世界市場で揺るぎない第1位の地位を占めています。この製品カテゴリーには、高温工業炉の内張りや補修に使用されるキャスタブル、ガンニング材、ラミング材、プラスチックなどが含まれます。成形されたレンガ競合他社とは異なり、モノリシック耐火物は、より迅速な設置、より高い設計柔軟性、およびメンテナンスによるダウンタイムの削減を実現し、現代の製鋼においてますます重視されています。連続鋳造用フラックス（モールドパウダー、タンディッシュフラックス、取鍋処理用パウダーを含む）における補完的な強みにより、包括的な製鋼用消耗品ポートフォリオを形成しています。

2023年のHWI買収は変革的なものであり、米国内に19の旧ハービソンウォーカー工場を追加し、北米市場におけるカルデリスの競争力を大幅に向上させました。2025年にインドのオリッサ州で稼働開始したCAPES旗艦施設は、世界的に最大の単一拠点グリーンフィールド耐火物投資であり、酸性モノリシック、塩基性モノリシック、およびタップホールクレーの統合生産ラインを備えています。この施設には太陽光発電と雨水貯留システムが組み込まれており、持続可能な製造への同社の取り組みを体現しています。

主な強み

• モノリシック耐火物における世界市場第1位の地位と、業界で最も幅広い製品ポートフォリオ
• 変革的なHWI合併により、真の3大陸製造能力を実現
• インドのCAPESメガ施設により、世界で最も急成長する鉄鋼市場を獲得
• 多様なエンドマーケットへのエクスポージャーにより、鉄鋼、セメント、石油化学、焼却処理にわたる循環変動リスクを低減
• 3億ドルのシニアノート発行の成功により、強力なクレジット市場へのアクセスを示す

課題と見通し

プライベートエクイティの支援を受ける事業体として、カルデリスは長期的な戦略的投資と、最終的な投資家の出口要件とのバランスを取る必要があります。この力学は、2～3年以内にさらなるM&A活動や株式公開を促進する可能性があります。カルデリスとHWIの事業の合併後統合は、特にERPシステムと製造品質基準の調和において、継続的な運用上の課題となっています。今後、カルデリスは、伝統的な高炉ルートよりも不釣り合いに多くのモノリシック耐火物を消費する電気アーク炉（EAF）製鋼への世界的なシフトから恩恵を受ける好位置にあります。